Στις ΗΠΑ, οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων σκαρφάλωσαν στα υψηλότερα επίπεδα έτους, ενώ ιδιαίτερο πρόβλημα έχει το Ηνωμένο Βασίλειο
Οι διεθνείς αγορές ομολόγων βιώνουν τις πιο έντονες αναταράξεις των τελευταίων μηνών, καθώς ο πόλεμος στο Ιράν και η νέα ενεργειακή κρίση πυροδοτούν φόβους για επίμονο πληθωρισμό και παρατεταμένα υψηλά επιτόκια.
Από τις Ηνωμένες Πολιτείες μέχρι τη Βρετανία και την Ευρωζώνη, οι αποδόσεις των κρατικών τίτλων εκτινάσσονται, σε μια εξέλιξη που μεταφράζεται σε ακριβότερο δανεισμό για κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Η αγορά θεωρεί πλέον ότι οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες δεν θα μπορέσουν να προχωρήσουν στις μειώσεις επιτοκίων που προεξοφλούσαν οι επενδυτές στις αρχές του έτους. Αντιθέτως, αρκετοί αναλυτές βλέπουν ακόμη και το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων, καθώς οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτοξευθεί πάνω από 50% από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Το Brent κινείται πλέον κοντά ή και πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, όταν πριν από έναν χρόνο κυμαινόταν περίπου στα 78-80 δολάρια.
Boυτιά στη Wall Street
Οι αμερικανικές μετοχές στη σημειώνουν πτώση κατά το άνοιγμα σήμερα της Wall Street, παρασυρόμενες από τις απώλειες στον τεχνολογικό κλάδο και την άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, μετά από την ολοκλήρωση της συνόδου κορυφής μεταξύ του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και του Κινέζου Προέδρου Σι Τζινπίνγκ, η οποία άφησε τους επενδυτές ανήσυχους λόγω της έλλειψης σημαντικών πολιτικών γεφυρών.
Ο δείκτης S&P 500 υποχωρεί κατά 1,4%, ενώ ο Nasdaq Composite έχασε 2%. Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones σημείωσε πτώση 468 μονάδων ή 1%.
Οι επενδυτές προχώρησαν σε κατοχύρωση κερδών στον τεχνολογικό κλάδο, μετά από τα πρόσφατα ισχυρά κέρδη του τομέα. Συγκεκριμένα, ο Nasdaq παρασύρθηκε προς τα κάτω από τις απώλειες 4% της Intel και την πτώση 3% των Advanced Micro Devices και Micron Technology. Η Nvidia, επίσης, υποχώρησε κατά 2%, ενώ η Cerebras Systems —η οποία είχε σημειώσει άλμα 68% την Πέμπτη κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής της στον Nasdaq— έχασε 3%.
Eυρωπαϊκά χρηματιστήρια
Οι ευρωπαϊκές μετοχές καταγράφουν βαριές απώλειες την Παρασκευή, καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό επανήλθαν στο προσκήνιο, έπειτα από μία εβδομάδα ισχυρότερων του αναμενομένου στοιχείων για τις τιμές στις ΗΠΑ και άνοδο των τιμών του πετρελαίου. Την ίδια ώρα, οι επενδυτές προσπαθούν να αποκωδικοποιήσουν τα μηνύματα από τη συνάντηση Τραμπ – Σι, με φόντο το εμπόριο, τους δασμούς και τις γεωπολιτικές εντάσεις.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 νωρίτερα κατά 1,3% στις 607 μονάδες. Ο FTSE 100 στο Λονδίνο υποχωρεί 1,4%, ο γερμανικός DAX σημειώνει πτώση 1,6%, ενώ ο γαλλικός CAC 40 υποχωρεί 1,3%.
Το Χρηματιστήριο Αθηνών υποχωρεί κατά 1,75%, στις 2.258 μονάδες, με τις τραπεζικό κλάδο να σημειώνει πτώση 2,4%, την υψηλή κεφαλαιοποίηση να υποχωρεί κατά 1,85% και τη μεσαία κεφαλαιοποίηση κατά 0,50%.
Οι ευρωπαϊκές αγορές ακολουθούν το αρνητικό κλίμα που επικράτησε τη νύχτα στις ασιατικές αγορές. Ο βασικός δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας κατέγραψε πτώση άνω του 3% την Παρασκευή, υποχωρώντας από νέο ιστορικό υψηλό πάνω από τις 8.000 μονάδες, ενώ γενικότερα οι αγορές της Ασίας-Ειρηνικού κινήθηκαν πτωτικά.
Ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης Kosdaq υποχώρησε κατά 2,61%. Στην Ιαπωνία, ο Nikkei 225 σημείωσε πτώση 1,1%, ενώ ο Topix έχασε 0,13%. Στο Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng διολίσθησε κατά 0,89%, ενώ ο CSI 300 στην ηπειρωτική Κίνα παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος. Στην Ινδία, ο Nifty 50 ενισχύθηκε κατά 0,2%.
Εκτινάχτηκαν τα ομόλογα
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν, ασκώντας πιέσεις στις μετοχές, με το 30ετές επιτόκιο να ξεπερνά το 5,1% και να απειλεί να φτάσει στο υψηλότερο επίπεδό του από το 2023.
Μια σειρά εκθέσεων αυτή την εβδομάδα έδειξε ότι ο πληθωρισμός αναθερμαίνεται, καθώς οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν αυξημένες λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Τα υψηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να πλήξουν περισσότερο τις μετοχές υψηλής ανάπτυξης.
Οι τιμές του πετρελαίου σημειώνουν σήμερα άνοδο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το αμερικανικό αργό (WTI) ενισχύθηκαν κατά 3% στα 104 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το διεθνές πετρέλαιο τύπου Brent σημείωσε άνοδο 2% στα 108 δολάρια.
Οι επενδυτές εμφανίστηκαν επίσης απογοητευμένοι μετά από την ολοκλήρωση της συνόδου κορυφής μεταξύ Τραμπ και Σι, καθώς δεν ανακοινώθηκαν σημαντικές συμφωνίες.
Ιδιαίτερος κίνδυνος για Βρετανία
Η πιο ανησυχητική εικόνα, ωστόσο, καταγράφεται στη Βρετανία. Τα βρετανικά κρατικά ομόλογα, τα γνωστά gilts, βρίσκονται στο επίκεντρο διεθνούς ανησυχίας, καθώς οι επενδυτές συνδυάζουν την ενεργειακή κρίση με την πολιτική αστάθεια γύρω από τον Κιρ Στάρμερ και τις δημοσιονομικές αντοχές της χώρας.
Οι αποδόσεις των 30ετών βρετανικών ομολόγων ξεπέρασαν το 5,8%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1998, ενώ τα 10ετή gilts άγγιξαν το 5,13%, επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2008. Πριν από έναν χρόνο, οι αντίστοιχες αποδόσεις βρίσκονταν κοντά στο 4,1%-4,3%.
Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έφθασε έως το 5,137%, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό του 5,130% που είχε καταγραφεί την Τρίτη. Η άνοδος ξεπέρασε τις 14 μονάδες βάσης εντός της ημέρας, οδηγώντας την αγορά σε μία από τις μεγαλύτερες ημερήσιες κινήσεις του έτους.
Ισχυρότερη ήταν η αντίδραση στα μακροπρόθεσμα ομόλογα. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 5,8%, το υψηλότερο επίπεδο από το 1998, αντανακλώντας την ανησυχία των επενδυτών για τη δημοσιονομική κατεύθυνση που θα μπορούσε να ακολουθήσει μια πιθανή ηγεσία Μπέρναμ.
Η στερλίνα κατέγραψε την πέμπτη διαδοχική ημερήσια πτώση της, υποχωρώντας κατά 0,46% στα 1,3342 δολάρια, έπειτα από μία εβδομάδα πολιτικής αναταραχής.
Στη Βρετανία, ο πρωθυπουργός Κιρ Στάρμερ βρίσκεται αντιμέτωπος με νέα πολιτική δοκιμασία, καθώς ο εσωκομματικός του αντίπαλος στους Εργατικούς, Άντι Μπέρναμ, φέρεται να αποκτά δρόμο επιστροφής στο κοινοβούλιο, ανοίγοντας τον δρόμο για ενδεχόμενη αμφισβήτηση της ηγεσίας.
Ο Μπέρναμ, σημερινός δήμαρχος του Μάντσεστερ και εκπρόσωπος της πιο αριστερής πτέρυγας του κόμματος, δεν είναι βουλευτής. Ωστόσο, ο βουλευτής των Εργατικών στην περιφέρεια Makerfield, Τζος Σάιμονς, ανακοίνωσε την παραίτησή του, γεγονός που θα μπορούσε να επιτρέψει στον Μπέρναμ να διεκδικήσει την έδρα σε αναπληρωματική εκλογή. Η επικράτησή του, πάντως, δεν θεωρείται δεδομένη, καθώς θα βρεθεί αντιμέτωπος με την ενισχυμένη δεξιά παράταξη Reform UK.
Στις αγορές ομολόγων, ο Μπέρναμ θεωρείται πιο αριστερόστροφος πολιτικά, στοιχείο που έχει συμβάλει στην άνοδο του κόστους δανεισμού. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι ένας λιγότερο δημοσιονομικά συντηρητικός πρωθυπουργός θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο δανεισμό, αυξημένες δημόσιες δαπάνες και μεγαλύτερο χρέος.
Σύμφωνα με αναλύσεις του Bloomberg και του Guardian, οι επενδυτές φοβούνται ότι μια πιθανή αποδυνάμωση ή αποχώρηση του Στάρμερ θα μπορούσε να οδηγήσει σε εσωκομματική σύγκρουση και σε ακόμη πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική.
Οι αγορές ανησυχούν ότι η κυβέρνηση θα χρειαστεί να αυξήσει σημαντικά τον δανεισμό για να χρηματοδοτήσει ενεργειακές επιδοτήσεις και κοινωνικές παροχές σε μια περίοδο όπου το κόστος δανεισμού ήδη εκτοξεύεται.
Εποχές κρίσης εμπιστοσύνης επί Λιζ Τρας το 2022
Ορισμένοι αναλυτές μάλιστα συγκρίνουν το σημερινό κλίμα με την κρίση εμπιστοσύνης της εποχής Λιζ Τρας το 2022, όταν η αγορά ομολόγων είχε καταρρεύσει λόγω φόβων για ανεξέλεγκτο δανεισμό.
Η πίεση δεν περιορίζεται στη Βρετανία. Σε ολόκληρο τον G7, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 17 μονάδες βάσης μόνο αυτή την εβδομάδα, μία από τις μεγαλύτερες εβδομαδιαίες κινήσεις του τελευταίου έτους.
Το σοκ στην πραγματική οικονομία
Το σοκ έχει ήδη αρχίσει να περνά στην πραγματική οικονομία. Στη Γερμανία, οι τιμές χονδρικής αυξήθηκαν κατά 6,3% τον Απρίλιο, από μόλις 1,2% τον Φεβρουάριο πριν από την έναρξη των εχθροπραξιών, ενώ τα πετρελαϊκά προϊόντα καταγράφουν άνοδο άνω του 37% σε σχέση με πέρυσι.
Οι αγορές πλέον προεξοφλούν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αναγκαστεί να διατηρήσει επιθετική στάση για μεγαλύτερο διάστημα.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων σκαρφάλωσαν στα υψηλότερα επίπεδα περίπου ενός έτους, καθώς οι traders εκτιμούν ότι η Federal Reserve ίσως χρειαστεί να αυξήσει ξανά τα επιτόκια για να συγκρατήσει το νέο κύμα πληθωρισμού.
Πριν από λίγους μήνες, η αγορά προεξοφλούσε τουλάχιστον τρεις μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2026. Σήμερα, τα συμβόλαια της αγοράς δίνουν ακόμη και πιθανότητα νέας αύξησης επιτοκίων μέσα στη χρονιά.
Εξελίξεις στο μέτωπο ΗΠΑ-Κίνας
Την ίδια ώρα, οι επενδυτές προσπαθούν να αποκωδικοποιήσουν τις εξελίξεις από τη σύνοδο ΗΠΑ-Κίνας, η οποία ολοκληρώθηκε την Παρασκευή. Οι δύο πλευρές συζήτησαν για εμπόριο, δασμούς, Ιράν και Ταϊβάν. Την Πέμπτη, ΗΠΑ και Κίνα συμφώνησαν ότι τα Στενά του Ορμούζ πρέπει να παραμείνουν ανοικτά, σύμφωνα με αμερικανική ενημέρωση που κοινοποιήθηκε από αξιωματούχο του Λευκού Οίκου.
Στο μεταξύ, μια πιθανή αναζωπύρωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει τις ευρωπαϊκές αγορές.
Την Τετάρτη, ο δείκτης τιμών παραγωγού στις ΗΠΑ αυξήθηκε τον Απρίλιο κατά 1,4%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον Μάρτιο του 2022 και ξεπερνώντας τόσο την εκτίμηση των οικονομολόγων για αύξηση 0,5% όσο και την αναθεωρημένη άνοδο 0,7% του Μαρτίου. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 6%, τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Δεκέμβριο του 2022.
Η έκθεση δημοσιεύθηκε μία ημέρα αφότου το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας ανακοίνωσε ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 3,8% σε ετήσια βάση, καθώς η εκτίναξη των τιμών ενέργειας επιδείνωσε τις πληθωριστικές πιέσεις, σε συνδυασμό με την απροσδόκητη άνοδο του κόστους στέγασης.
Ο δομικός πληθωρισμός ήταν πιο συγκρατημένος, στο 2,8%, ωστόσο παρέμεινε αρκετά πάνω από τον στόχο του 2% της Federal Reserve, γεγονός που πιθανότατα θα κρατήσει τους κεντρικούς τραπεζίτες σε στάση αναμονής, καθώς αποτιμώνται οι επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν και των δασμών του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.
Πτώση στα futures της Wall Street
Τα futures των αμερικανικών μετοχών υποχώρησαν νωρίς την Παρασκευή, μετά την ανάκτηση του ορίου των 50.000 μονάδων από τον Dow Jones Industrial Average και το πρώτο κλείσιμο του S&P 500 πάνω από τις 7.500 μονάδες. Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης τη συνεχιζόμενη σύνοδο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Τα futures του Dow υποχώρησαν κατά 132 μονάδες, ή 0,7%. Τα futures του S&P 500 σημείωσαν πτώση 1%, ενώ τα futures του Nasdaq 100 έχασαν 1,4%.
Στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, οι μετοχές της Cerebras ενισχύθηκαν κατά 6%, διευρύνοντας τα κέρδη τους μετά το χρηματιστηριακό ντεμπούτο της εταιρείας τεχνητής νοημοσύνης και ημιαγωγών.
Πετρέλαιο και sell-off
Ταυτόχρονα, η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας προειδοποιεί ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου μειώνονται με ρυθμούς-ρεκόρ λόγω των προβλημάτων στις μεταφορές μέσω των Στενών του Ορμούζ, γεγονός που ενισχύει τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα διαρκέσουν περισσότερο απ’ όσο υπολόγιζαν οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες.
Το αποτέλεσμα είναι ένα νέο διεθνές sell-off στα κρατικά ομόλογα, με τους επενδυτές να εγκαταλείπουν ακόμη και τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια.
Οι τιμές του πετρελαίου ενισχύθηκαν την Παρασκευή, μετά τη δήλωση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ότι η Κίνα συμφώνησε να αγοράσει αμερικανικό πετρέλαιο, έπειτα από τις συνομιλίες με τον Κινέζο πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ.
Τα συμβόλαια Brent παράδοσης Ιουλίου αυξήθηκαν κατά 3,25%, στα 104,46 δολάρια το βαρέλι. Τα συμβόλαια αμερικανικού αργού WTI παράδοσης Ιουνίου ενισχύθηκαν κατά 2,11%, στα 103,30 δολάρια το βαρέλι.
«Συμφώνησαν ότι θέλουν να αγοράσουν πετρέλαιο από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Θα πάνε στο Τέξας, θα αρχίσουμε να στέλνουμε κινεζικά πλοία στο Τέξας, στη Λουιζιάνα και στην Αλάσκα», δήλωσε ο Τραμπ σε προηχογραφημένη συνέντευξή του στο Fox News, μετά τη συνάντησή του με τον Σι.
Η Κίνα δεν έχει επιβεβαιώσει τις αγορές ενέργειας. Το CNBC ανέφερε ότι επικοινώνησε με τις κινεζικές αρχές για σχόλιο, χωρίς να λάβει απάντηση πριν από τη δημοσίευση.
Η αγορά δείχνει πλέον να φοβάται όχι μόνο τον πληθωρισμό, αλλά και το ενδεχόμενο μιας νέας περιόδου δημοσιονομικής αστάθειας σε μεγάλες δυτικές οικονομίες, σε μια συγκυρία όπου το παγκόσμιο χρέος βρίσκεται ήδη σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
https://www.powergame.gr/agores/agora-omologon/1353233/pagkosmio-sok-sta-omologa-o-polemos-sto-iran-o-plithorismos-kai-o-fovos-neas-krisis-chreous/
.jpg)
0 Σχόλια